无论投资者做的是哪种黄金产品，在做盘的过程中都需要参考金价走势图，然而影响金价的因素众多，其中ETF的持仓量能反映专业机构对市场走势的看法，所以分析其持仓量的变化，有助于投资者研判金价后市的走势。
一般来说，黄金ETF持仓量与黄金价格之间的关系存在正向相关的关系。管理ETF的基金公司会根据当前国际黄金市场走势，结合全世界范围内国家的财经日历和政策，评估未来黄金市场走势风险，对实物黄金进行相应的增持或者减持。
以全球最大的黄金ETF SPDR为例，其黄金持有量超过800吨，其巨大的影响力可想而知，其持仓量的波动无疑会影响黄金的价格走势。笼统而言，黄金ETF的持仓变化代表了黄金市场买盘和卖盘的变化，即反映黄金市场多空力量的对比情况，其持仓增加表明买盘增加，市场看涨黄金的情绪升温，利好金价，反之则利淡金价。
值得投资者留意的是，由突发性事件的引发的单边上升行情中，黄金ETF持仓量的变化往往是比较被动的，也就是说滞后于黄金价格的变化。但如果当ETF的持仓量在很长的一段时间没有发生变化，然后突然在某天增仓或减仓超过1%，或者在一个月内类累积变化超过5%，那么后续就很可能在市场中所引起的连续反应，所以投资者对这种情况应该高度关注。
